【福匯市場觀點】非農數據拖累美股&黃金&原油大跌，USD/JPY收盤於年內最低點

美國數據及外匯市場：

美國8月非農數據顯示：失業率從4.3%降至4.2%符合預期，掐滅「薩姆規則」釋放的衰退信號。然而，8月新增就業人口14.2萬人低於預期的16.5萬人，前值也被大幅下修，再添勞動力市場放緩跡象。

美聯儲理事沃勒鴿派表示：如果合適將提倡前置降息，不排除支持大幅降息。「美聯儲三把手」、紐約聯儲主席威廉姆斯表示：現在降息是合適的，但未評是否降息50個基點。

高盛點評稱：沃勒的講話暗示，他認為9月會議的基本情形是降息25個基點，但如果勞動力市場繼續惡化，他可能支持未來降息50個基點。

 

華爾街投行中：

• 摩根大通表示，距離FOMC政策會議還有一段時間，目前降息幅度尚不明朗。
• 美國銀行則上調降息押注，預計在接下來的五次議息會議上每次降息25個基點。
• 高盛預計到今年年底，美聯儲將連續三次降息，每次25個基點。

此外，申萬宏源認為：年內美聯儲降息的節奏為：25bp+25bp+25bp。降息交易已大幅搶跑，短期內或存在反彈風險，但反轉時點或仍需觀察。

 

就業數據強化悲觀經濟預期，兩年期美債收益率一度跳水近16個基點，失守3.6%至兩年最低，全周累跌28個基點

10年期基債收益率一度跌9個基點至3.64%創一年多新低，全周跌20個基點，與短債收益率曲線結束長達26個月的倒挂。

歐元區基準的10年期德債收益率跌3.6個基點至8月6日以來最低，上周累計下跌12.6個基點。兩年期德債收益率跌6.6個基點，上周累跌16.1個基點。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

德國製造業疲軟拖累歐元區第二季度GDP增速放緩，並低於預期，被視為歐元區復蘇關鍵的私人消費未見起色，衡量歐元區薪資增長的關鍵指標也有所放緩。

市場預計歐洲央行繼6月首次降息後在下周再次降息，但通脹遠未被擊敗，這令歐洲央行將謹慎行事。歐元兌美元上周累漲0.36%，英鎊兌美元大致持平

避險情緒支撐美元指數先跌後漲，日圓兌美元一度漲超1%，全周漲超3%。USD/JPY跌破142至年內最低

美元兌瑞郎跌0.80%，澳元兌美元跌1.40%，紐元兌美元跌1.27%，美元兌加元漲0.61%。

 

距離9月貨幣政策會議（9月19日）僅剩一周，美聯儲已步入靜默期。對於即將到來的政策轉向，本周公布的多項數據將為降息路徑提供更多指引：

周一：美國8月紐約聯儲1年通脹預期。

周二：美國8月NFIB小型企業信心指數。

周三：美國8月CPI。

周四：美國至9月7日當周首次申請失業金人數、美國8月PPI。

周五：美國9月密歇根大學消費者信心指數初值、一年期通脹率預期初值、美國8月進口價格指數。

同時：

周二凌晨1:00，蘋果將在加利福尼亞州庫比蒂諾的總部舉行新品發布會。預計蘋果將在會上發布新款iPhone 16系列和Apple Watch型號。

周三上午9:00，美國總統選舉兩黨候選人第二次辯論將於費城舉行，預計持續90分鐘。將聚焦在國內經濟政策上，包括通脹、企業和個人稅收、住房、移民等問題。

周四，歐洲央行將舉行最新貨幣政策會議。市場押注歐央行今年還會降息兩次，每次25個基點，9月是其中一次。

 

 

【福匯市場觀點】

金屬&大宗商品市場：

現貨黃金整體沖高回落，「非農「數據公布後延續稍早前漲勢，並刷新日高漲近0.5%升破$2510美元

隨後持續回落，美股午盤刷新日低跌超1.2%擊穿$2490美元，上周累計下跌0.24%，收市於$2496.49

中國8月末黃金儲備報7280萬盎司，與上個月持平，這已是中國央行連續第四個月暫停增持黃金。

世界黃金協會發布報告稱：

8月份，全球黃金ETF連續第四個月實現流入。亞洲地區方面，中國市場黃金ETF出現淨流出，結束了其連續8個月的淨流入態勢。

全球黃金市場日均交易額達到2410億美元，較上月略環比下降3.2%。

 

WTI原油USOIL跌超2.14%，跌至2023年6月以來最低水平，全周跌8%創下近一年來最糟糕的一周，周一開盤報價$68.06

布倫特原油UKOIL跌幅超過2.21%，收創2021年底以來的近三年最低且全周跌近10%：周一開盤報價$71.69

花旗認為：全球經濟擔憂將拖累油價進一步下跌，有跡象顯示市場料浮現可觀的供應過剩，預計布油2025年將跌向每桶60美元區間，建議在布油反彈至80美元左右賣出。

 

COMEX期貨銅（福匯交易代碼Copper）跌1.75%，報4.0650美元/磅，上周累跌3.48%。

高盛仍堅定看好金價漲至2700美元，同時對銅、鋁、石油等商品採取更為謹慎的態度。

倫敦工業基本金屬多數下跌。鋅收跌20美元，周跌約6.18%。鋁跌超1.51%，周跌4.29%。鉛跌超1.60%，周跌超4.38%。鎳跌1.15%，周跌超5.20%。

福匯現已推出相關金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現貨NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

花旗集團表示：美國大選相關不確定性將限制金屬價格上漲，一旦美國大選結束，到第四季度末或2025年初，美聯儲降息、以及全球製造業信心好轉，將對金屬價格更具建設性。

如果特朗普重返白宮，新的或更高關稅的威脅「仍對經濟增長反彈的說法構成重大風險」。

 

 

 

美國及全球股市：

避險需求令美股盤初沖高回落，並收於日低

 

標普500收跌1.73%，上周（四個交易日）累計下跌4.25%，創2023年3月份以來最大單周跌幅。

道指收跌1.01%，上周跌幅2.93%。納指100收跌2.69%，周跌5.89%，創2022年11月份以來最大單周跌幅。

羅素2000收跌1.91%，周跌5.69%。

 

「科技七姐妹」全軍覆沒。

特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）收跌8.45%，周跌1.58%。

英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）收跌4.09%，周跌14%，創2022年9月來最差單周表現。英偉達CEO黃仁勛於9月4-5日賣出24萬股英偉達股票，套現2580萬美元。

谷歌A（福匯交易代碼GOOG.US）收跌4.02%，周跌7.63%，英國監管部門初步裁定，谷歌廣告服務器存在反競爭行為。

 

Meta（福匯交易代碼META.US）收跌3.21%，周跌4.04%。亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）收跌3.65%，周跌3.98%。

蘋果（福匯交易代碼APPL.US）收跌0.7%，周跌3.57%。微軟（福匯交易代碼MSFT.US）收跌1.64%，周跌3.7%。

 

芯片股全線下跌。費城半導體指數收跌4.52%，上周下挫12.22%，創2020年以來最大單周跌幅。

台積電美股（福匯交易代碼TSM.US）收跌4.2%，AMD（福匯交易代碼AMD.US）收跌3.65%，美光科技收跌3.37%，英特爾（福匯交易代碼INTC.US）收跌2.63%，

高通（福匯交易代碼QCOM.US）收跌3.37%，高通公司正在探索收購英特爾芯片設計部門的部分業務。

 

芯片股多數下跌。英特爾（福匯交易代碼INTC.US）收跌0.15%，英特爾正考慮出售自動駕駛軟件公司Mobileye部分股權，

高通（福匯交易代碼QCOM.US）收跌0.47%，AMD（福匯交易代碼AMD.US）收跌1.02%，台積電ADR（福匯交易代碼TSM.US）收漲1.76%，美光科技（福匯交易代碼MU.US）收漲0.11%。

 

AI概念股中，CrowdStrike（福匯交易代碼CRWD.US）收跌3.92%，Snowflake（福匯交易代碼SNOW.US）收跌2.85%。

而Palantir（福匯交易代碼PLTR.US）收漲0.56%，盤後（福匯交易代碼PLTR.EXT）漲超6%，該公司和戴爾被納入標普500指數，美國航空被踢出該指數。

高盛認為，科技股基本面強勁，AI行業估值遠低於其他泡沫時期。但目前科技股集中度是近幾十年來最高的。歷史上，如果出現其他增長較快的公司並跑贏大盤，則優勢公司的回報通常會轉為負值。

 

中概股指跑贏美股大盤。熱門中概股中

小鵬汽車（福匯交易代XPEV.US）收跌3.28%，理想汽車（福匯交易代LI.US）收跌2.92%，百度收跌2.17%，

嗶哩嗶哩（福匯交易代BILI.US）收跌1.63%，京東（福匯交易代JD.US）收跌1.18%，而拼多多（福匯交易代碼PDD.US）收漲0.67%，蔚來福匯交易代NIO.US）收漲3.51%。

 

阿里巴巴（福匯交易代BABA.US）收跌1.52%，摩根大通、高盛唱多阿里。高盛表示：淘寶引入微信支付有利於開發下沉市場，並推動阿里和騰訊進一步合作。

摩根大通認為：阿里的新投資策略取得了初步成功，其國內電商商品交易總額（GMV）增長率與行業增長率一致，如果未來幾個季度這一趨勢持續，未來可能轉變為中國最大的消費類股票。

 

豐田汽車美股收跌3.07%，報道稱豐田將2026年全球電動汽車產量計劃削減三分之一。福匯提供豐田日股CFD交易，交易代碼：7203.JP

 

歐洲股市連續第五日下跌，

德國股指（福匯交易代碼GER30）收跌1.48%，上周累計下跌3.20%

法國股指（福匯交易代碼FRA40）收跌1.07%，上周累跌3.65%

西班牙股指（福匯交易代碼ESP35）收跌0.89%，上周累跌2.01%

英國股指（福匯交易代碼UK100）收跌0.73%，上周累跌2.33%

 

 

【今日重要數據】

☆16：30，歐元區將公布9月Sentix投資者信心指數

 

☆22：00，美國將公布7月批發銷售月率

 

☆23：00，美國8月紐約聯儲1年通脹預期

 

☆次日1：00，蘋果公司舉行新品發布會

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