【福匯市場觀點】EUR/USD跌破1.05，黃金4連陽反彈超4%至$2670，AI股Snowflake漲超30%

經濟數據及外匯市場：

烏克蘭周二向俄羅斯發射美國導彈，周三發射英國「風暴之影」巡航導彈。基輔空軍稱，俄羅斯周四上午作出回應，俄首次使用「邊界」洲際彈道導彈對烏克蘭進行打擊。

消息助避險資產走高，連漲四日並觸及逾一周最高，美元兩日連漲，日圓全天上漲，美債早盤前齊漲。油價漲超1.9%，美股盤初齊跌。

 

美國經濟數據喜憂參半，11月16日當周首申失業金人數21.3萬人，意外降至4月以來的最低水平

但受波音公司罷工和颶風等短期影響，11月9日當周續請失業金人數達190.8萬人創三年來最高，且增幅超華爾街預期。

11月份費城聯儲製造業活動總體疲軟，商業指數從正10.3降至負5.5遠低於預期。

由於美國抵押貸款在前一個月下降，買房人趁機入市，導致美國10月成屋銷售環比漲3.4%，創2月以來最大升幅

房價也創新高，為連續第16個月同比上漲，10月成屋庫存同比增長19.1%。

 

投資者同時關注美聯儲官員言論尋找降息線索。

明年票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比認為未來仍有必要降息。

美聯儲三號人物、紐約聯儲主席威廉姆斯表示，利率可能會進一步下降。

 

尾盤時，美國10年期基準國債收益率漲0.79個基點，兩年期美債收益率漲2.79個基點

太平洋投資管理公司（PIMCO）分析師認為，鑑於美聯儲進一步降息的前景，美國國債在近期收益率上升後具有吸引力，預計收益率曲線將趨陡。

歐市尾盤，歐元區基準的德國10年期國債收益率跌3.3個基點，報2.318%。兩年期德債收益率跌2.4個基點，報2.108%。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

美元指數一度刷新去年10月初以來最高位。

高盛分析師Kamakshya Trivedi團隊重磅發布名為 「Stronger for Longer」的2025全球外匯展望報告。

研報指出，隨著全球經濟和政策環境的變化，2025年「強美元」將成為外匯市場的主旋律，且這一趨勢將維持較長時間。

高盛認為，支撐美元強勢的原因主要有以下三點：

• 首先，美國經濟仍具有韌性。2025年美國的經濟增長預期高於主要發達經濟體，同時伴隨高回報的資產市場（如股票、債券）和較低的失業率，這些因素都將吸引更多資本流入美元資產。
• 其次，強美元環境下的資本流動具有明顯的「虹吸效應」。美元仍是全球貿易和儲備貨幣的主導，這種地位進一步鞏固了其強勁表現。
• 最後，關稅政策通過改變貿易條件和資本流動進一步支撐美元。如前文所述，關稅提高了外國出口商的成本，同時降低了美國國內製造業的競爭壓力，增加了出口吸引力﹔此外，隨著美元資產回報率的提高，更多國際資本將涌入美國市場。

 

歐元兌美元跌0.66%、報1.0472，英鎊兌美元跌0.51%、報1.2587，

英國央行副行長Ramsden稱，目前漸進降息是合適的。

歐洲央行管委兼希臘央行行長Stournaras稱，應在每次會議上降息，直到達到2%，12月降息25個基點是正確的回應。

歐洲央行管委兼法國央行行長Villeroy表示，歐洲對抗通脹的勝利近在眼前，歐洲央行應繼續降低貨幣政策的限制程度。但歐洲央行管委Holzmann表示，12月降息是最可能的結果，但並不確定。

 

美元兌瑞郎漲0.28%、報0.8869﹔商品貨幣對中，澳元兌美元漲0.08%，紐元兌美元跌0.25%，美元兌加元跌0.01%、23:18曾跌至日低1.3932。瑞典克朗兌美元跌0.37%，挪威克朗兌美元跌0.17%。

 

日圓兌美元尾盤漲0.59%，USD/JPY報154.52日圓，日本政府正在加大AI布局。石破茂考慮推出約21.9萬億日圓的經濟刺激計劃，重點投資芯片、AI領域，日本內閣預計將在周五通過這一計劃。日本央行行長植田和男稱無法預測12月會議結果。

瑞穗證券認為，如果日本央行等待特朗普政府宣布財政政策，日圓可能在1美元兌155附近保持弱勢。在日本央行行長植田和男講話之後，日圓兌主要貨幣的漲勢並非基於基本面，更有可能是受地緣政治和與東歐相關的避險情緒影響。

 

 

金屬&大宗商品市場：

俄烏緊張局勢升級，避險需求推動金價連漲四日並觸及逾一周最高

現貨黃金全天維持漲勢，歐股盤中最高漲近0.9%升破2670美元，尾盤漲約0.73%，收盤於$2670美元/盎司，最近四個交易日累計反彈4.16%。

方正證券認為，儘管黃金價格因美國大選和短期經濟數據出現回調，但目前金價已反映這些變化，底部區間顯現。

支撐金價長期上行的基本面因素仍然存在，包括美聯儲降息周期和美國經濟衰退周期。

此外，「去美元化」趨勢下央行增儲可能為金價提供支撐。因此，維持對黃金行業的「推薦」評級，並關注黃金的左側布局機會。

 

 

俄羅斯與烏克蘭導彈衝突，抵消美國EIA原油庫存增加影響，美油和布油均收漲超1.9%

WTI原油USOIL漲幅超過1.96%，報70.10美元/桶，布倫特原油UKOI漲幅1.95%，報74.23美元/桶，

 

ING分析師指出，對石油而言，風險在於烏克蘭是否襲擊俄羅斯能源基礎設施，另一個風險是俄羅斯如何應對這些襲擊的不確定性。

消息稱OPEC+可能在12月1日開會時再次推遲增產。不過，國際能源署（IEA）表示，即使OPEC+繼續減產，2025年石油供應仍將超過需求。

 

NYMEX美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收漲超4.57%，報3.33美元/百萬英熱單位。創七周收盤新高

 

 

美元走高令倫敦工業金屬多數收跌：鋅收漲2美元，鋁收跌12美元，鉛收跌22美元，鎳收跌192美元

福匯現已推出相關金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現貨NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

美國及全球股市：

美股盤初，俄烏衝突升級抬升避險情緒並打壓股市，納指一度跌超1.3%，標普500一度跌超0.5%，道指一度跌超0.1%或62點。

但隨後市場消化了英偉達業績、好壞參半的地緣政治更新消息和好壞參半的美國經濟數據，美股最終收盤上漲

投資者拋售科技股，涌入有望受益於經濟加速發展的周期股和小盤股，道指收盤漲逾450點，羅素小盤股指領跑。

標普500指數收漲0.53%，道指收漲1.06%，納指收漲0.03%，納指100收漲0.36%。羅素2000收漲1.65%。

 

中信證券認為，AI能源需求和減碳目標促進了美國核電的快速發展，SMR（小型模塊化反應堆）因其小佔地面積、模塊化設計和工廠化建造等優勢

有助於降低成本並提高盈利能力，適合小規模穩定電力供應。美國核電行業正在復蘇，SMR技術適應AI和數據中心的能源需求，建議從核燃料（鈾）、核電設備、乏燃料處理、核電運營商等幾個維度進行投資。

 

 

「科技七姐妹」僅英偉達驚險收漲。

Meta（福匯交易代碼META.US）跌超2.9%後收跌0.43%。微軟（福匯交易代碼MSFT.US）跌超1%後收跌0.43%，特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）跌近2%後收跌0.7%。

 

英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）盤初漲近4.8%刷新盤中歷史高位至152.89美元，隨後跌近3.6%，最終收漲0.53%，

，最新業績報告顯示，英偉達三季度營收同比增長放緩至94%，Hopper芯片強勁需求推動數據中心收入繼續增超100%。

四季度營收指引中值增長70%，華爾街偏高端預期增近90%﹔Blackwell四季度收入將超出之前預計的數十億美元，Hopper的需求將持續到明年，最少是明年的前幾個季度。

 

谷歌（福匯交易代碼GOOG.US）跌近7%後收跌4.74%，法院文件顯示，美國司法部請求法官裁定谷歌剝離Chrome瀏覽器。

美國司法部提出，讓法官要求谷歌在其他補救措施無法恢復競爭的情況下剝離安卓操作系統。

 

亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）收跌2.22%，可能面臨歐盟的數字市場法案（DMA）調查。

 

蘋果（福匯交易代APPL.US）跌超1.4%後收跌0.21%，美國司法部要求谷歌終止與蘋果的默認搜索合作，蘋果可能會面臨高達200億美元的收入損失，蘋果計劃2026年推出經過大改的數字助理Siri，擁有更多的自研AI。

 

芯片股普漲。

高通（福匯交易代碼QCOM.US）收漲0.77%，AMD（福匯交易代碼AMD.US）收跌0.08%

台積電ADR（福匯交易代碼TSM.US）收漲1.53%，英特爾（福匯交易代碼INTC.US）收漲1.79%，美光科技（福匯交易代碼MU.US）收漲4.46%

 

AI概念股漲跌不一。Palantir（福匯交易代碼PLTR.US）收跌1.22%。CrowdStrike（福匯交易代碼碼CRWD.US）收漲2.11%。

Snowflake（福匯交易代碼SNOW.US）收漲32.71%，公布了好於預期的銷售前景，表明新推出的產品受到了客戶的熱烈歡迎。

財報顯示，Snowflake 2025財年第三季度營收為9.42億美元，同比增長28.3%，超出市場預期的8.98億美元﹔非公認會計准則下，每股收益為0.20美元，高於市場預期的0.15美元。

 

熱門中概股中，小鵬汽車（福匯交易代碼XPEV.US）收跌2.77%，蔚來（福匯交易代碼NIO.US）收漲1.08%

阿里巴巴（福匯交易代碼BABA.US）收跌1.37%，公司整合國內和海外電商，成立電商事業群。

百度（福匯交易代碼BIDU.US）收跌5.9%，Q3核心淨利潤增長17%，AI云業務的增長強勁，文心大模型日調用量達15億。

拼多多（福匯交易代碼PDD.US）收跌10.64%，三季度營收不及預估，Q3營收同比增長44%至993.5億元，歸母淨利潤同比增長61%至249.98億元，但環比下滑22%。

愛奇藝（福匯交易代碼IQ.US）收跌7.34%，三季度在線廣告、會員服務收入齊降，拖累淨利潤同比下降52%。公司表示，將優化長視頻產品並將微短劇納入內容組合以增強內容吸引力。

貝殼（福匯交易代碼BEKE.US）跌超6.8%後收跌1.24%，得益於存量房交易服務淨收入增加以及房屋裝修、租賃業務擴張，Q3淨收入同比增26.8%，但淨利潤同比微降0.17%。

 

歐洲股市周四收盤走高，告別四日連跌

德國股指（福匯交易代碼GER30）收漲0.74%，

法國股指（福匯交易代碼FRA40）收漲0.21%

英國股指（福匯交易代碼UK100）收漲0.79%

 

 

【今日重要數據】﹔

☆22:45，美國公布11月標普全球製造業PMI初值，市場預期值為48.8，前值為48.5﹔

 

☆22:45，美國公布11月標普全球服務業PMI初值，市場預期值為55.2，前值為55﹔

 

☆23:00，美國公布11月密歇根大學消費者信心指數終值，市場預期值為73.7，前值為73。

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