美油库存再增，油价影响有限

2016年5月5日

隔夜，美国能源信息署（EIA）公布数据显示，美国上周原油库存大增加278.4万桶，远超于预期，令油价承压。不过，加拿大石油大省艾伯塔省的森林大火却完全冲销量美国库存增加的影响。油价盘中大幅震荡，最终收阳站上44美金/桶。

石油输出国组织（OPEC）成员国代表昨日在维也纳举行的会议也令人关注。会上讨论了原油供应和需求基本面的改善情况，由于原油市场价格有所好转，冻产计划或将不再必要。笔者认为，意在限制原油供给的冻产协议在今年实施以来的确起到了立竿见影的效果，今年较今年2月份以来的低点26美金/桶已经有了近7成的涨幅，可谓居功至伟。但想要将冻产协议扩大到更多的产油国，进一步扩大产油国的利益却步履蹒跚。沙特坚持让伊朗加入协议而伊朗的完全无视，形成了不可调节的矛盾，短期之内谁都不会轻易让步。目前油价最糟糕的时期已经过去，减产限产的紧迫性已经不能和年初危急时刻相比。相信市场后期将会逐步淡化冻产的影响，当然作为一种应急的手段预留倒是有必要的。

从美油4小时级别的K线图上看，美油本周初期在美元强劲反弹的压力下有所回落，不过在回落过程中向下的连续性并不好，多头在其间都给予一定反击，可以看出跌势更多的是由美元的走强造成的，而非原油的主动行为。整体看来，虽然油价目前有所回调，仍然处于一个中期上升趋势之中,趋势一旦形成不会轻易改变。技术指标MACD在0轴下方出现金叉，能量柱体小幅走强，暗示此轮回调的阶段可能近期完成，后期有望重回升势。

过往表现对未来结果并无指示作用

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