告别传统外汇交易 选择领先交易模式

回顾上个世纪八十年代，外汇交易相对之前来讲有了爆发式的增长，但受制于当时的科技条件和传统外汇交易模式，到了八十年代中期全球的外汇交易日均也不到1000亿美元，而根据国际清算银行（BIS）2016年3年一度的全球外汇市场调查报告显示，全球外汇日均交易为5.1万亿美元，是八十年代外汇交易量的5.1万倍左右，也是以往难以想象到的庞大交易量，那到底传统外汇交易和目前的领先交易模式有什么不同呢？

（图片来源:百度）

1、传统外汇交易模式

上个世纪八十年代主要的外汇交易模式为声讯交易模式。终端客户买卖外汇需要打电话联系交易商银行，银行给出报价被客户接受后，该行在银行间市场上向同行询价并执行对冲交易。而银行间市场与客服市场界渭分明，银行间市场完全排除了小银行和终端客户，因银行间市场的单笔交易基本都在1~5百万美元以上，不仅终端客户不能进入银行间市场，终端客户之间也不能直接交易。而且传统外汇交易模式还具有市场透明度低、交易成本和运营成本高、点差大，以及一体化程度低的特点。

(图片来源:福汇官网)

2、现代的外汇交易模式

对于外汇零售投资者来说，零售整合平台(Retail Aggregator Platform)日益受到追捧，源于大部分个体投资者受到交易规模的限制而被阻挡在银行间市场之外。而目前比较主流的零售外汇经纪商如FXCM福汇就是其一，FXCM福汇于1999年创立，是一家为零售及机构客户提供外汇交易及相关服务的主要环球供应商。专门服务于小型交易账户（一般50美元以上），包括家庭以及小型公司、资产管理人、交易公司，并提供相关服务。他们一般向其客户提供可达到400%的资金杠杆，但要求客户提供初始保证金。他们以外汇经纪人的角色运作，将交易者小额的交易自动合并为大额订单投放到银行间市场，并与来自银行的报价撮合，而另一些零售整合者兼顾自营交易商的双重身份，撮合一些交易但同时又策略的成为另一些交易者的交易对手。零售交易2001年还可以小到可以忽略，到2010年已经达每天1250~1500亿美元，即期交易的8%~10%。而根据BIS（2013），零售交易占即期交易和所有交易的比例为3.8%和3.5%，美国和日本零售交易占即期交易的比重分别是19%和10%。这些电子交易平台并非孤立运行，网络技术实现了平台的互联互通。终端客户不仅可以获得实时的价格并实时成交，而且平台的互联使得流动性可以在不同平台之间转移，交易者可以最优的价格成交。交易商之间、交易商与客户间以及客户之间都可能成为相互的交易对手，这不仅扩展了传统的B2B和B2C，而且也实现了客户与客户之间的交易(C2C)。

（图片来源:百度）

根据BIS（2013），通过电子交易方式执行的交易已超过50%，在即期交易中达到64%，而且已普及到各类外汇交易产品。到了2017年单是一个主流外汇经纪商如FXCM福汇，其平均交易量就超过了2000亿美元，可见外汇零售交易的道路还会再创辉煌。而传统的外汇交易模式如电话交易方式等，目前主要用于流动性较差的一些货币以及一些衍生品交易中（如外汇期权）。

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